实习记者陈银霞

新东方在线（01797.HK）进一步调整K12业务。

10月25日晚间，新东方在线发布公告称，公司董事会决定停止在中国大陆地区义务教育阶段运营K9科目校外培训服务。该终止预计将于2021 年11 月底之前生效。

新东方在线2021财年（2020年6月1日-2021年5月31日）数据显示，K9收入占K12业务总收入的58%-73%。 2021财年K12业务总收入为7.87亿元，约占整体业务的55%。以此计算，当年K9业务贡献了新东方在线营收的30%以上，占比约为32%-40%。

作为新东方集团（纽交所：EDU）旗下的在线教育公司，新东方在线成立于2005年，拥有K12教育、大学教育、学前教育三大主营业务。大学教育课程主要包括大学考试准备、海外考试准备和英语学习；学前教育主要为3-10岁儿童提供英语学习体验等学前教育内容； K12教育板块包括新东方在线K12课程和东方优博。 k9是指小学至初中三年级的基础教育，K12是指小学至高中的基础教育。

终止K9业务将对新东方在线产生两方面的影响。首先，2022财年的总收入将受到重大不利影响；其次，净利润将受到积极影响。

2021财年，K12业务收入为7.87亿元，较上财年增长166.7%。但由于运营成本高昂，K12业务连续两年亏损。 K12 2021财年运营成本为8.12亿元，同比增长138.9%。新东方在线K12课程的增加以及东方优博所需的大量前期投入，导致教学人员成本和课程研究员成本增加。

新东方在线关闭K9业务早已有预兆。 9月13日，新东方在线副总裁、东方优博CEO朱宇在微信朋友圈发文称，“优博决定全面关闭K12业务，并全面启动学生退款和员工裁员补偿。 ”

东方优博成立于2016年7月，朱宇担任CEO，负责管理和运营。东方优播以K12小班互动直播课为核心业务，着力下沉市场，避免大班课的同质化竞争。 2021财年，东方UBO课程付费学员人数同比增长102%。截至2021年5月31日，东方优博已进入中国27个省份的273个城市，较去年新增城市101个，同比增长58.72%。

由于“双降”对K12课外培训的强力限制，像新东方在线一样，母公司新东方也在大幅收缩K12业务。据晚点晚报9月24日报道，创始人俞敏洪在常务会议上宣布，将停止小学、初中学科业务线下招生，逐步关闭教学点，年底前裁员4万人。

随后，新东方宣布回归大学教育，探索转型之路。 9月25日，新东方在北京举办大学生创业品牌升级发布会。升级现有的四级、六级、考研、出国考试、职业教育四大业务板块，未来还将拓展计算机等级考试、司法考试等项目。

作为非学科培训，游学、营地项目等素质教育也被新东方在全国各地的分支机构推广。 10月23日，新东方在北京总部召开冬令营产品发布会，推出北京新东方7款冬令营产品。项目活动涵盖传统文化、口才表达、创意艺术、童话剧等。日前，新东方国际研习营教育发布2022年寒假“探寻中国”新东方研习营教育产品，推出多个主题人文素养、中国公益、科技探索等项目。

此外，新东方还进军To B教育业务。 10月23日，第80届中国教育装备展览会上，新东方To B/G品牌东方创新携七大产品首次亮相，推出一系列智慧教育创新研发成果。据介绍，东方创新科技是新东方旗下专注于中国青少年素质教育的品牌，为B端和G端提供科技创新教育“一揽子”解决方案。截至目前，东方创新科技已与安徽、江西等地多所学校签订共建合作。

受“双减”政策影响，新东方集团现有业务主要集中在大学教育、素质教育、海外教育和在线教育四个板块。

其中，大学教育主要包括四级、六级、考研、出国考试、职业教育四大业务板块。未来还将拓展计算机等级考试、司法考试等项目。成人教育受“双降”政策影响较小，是新东方最早的业务板块。具有深厚的经验和资源积累，风险相对较低。但与K12业务相比，成人教育存在更新困难、刚性需求较弱、市场规模较小、竞争压力较大等问题。

素质教育包括青少年科创教育To B/G东方创科、游学营业务（国际游学、国内游学、营地教育）、校外托管、STEAM科普课程、幼儿教育产品KIDS+及运动训练等，素质教育用户基数庞大，从学前到K12。新东方现阶段拥有良好的用户基础。据中金公司官方微信公众号3月3日消息，目前素质教育整体参与率可能不足10%，但适龄学生数量庞大且稳定，增长空间可能巨大市场。

与K12教育相比，素质教育要求不严格，类别分散，难以标准化。平淡无味一直是这个市场的主旋律。同时，由于中小学普遍提供课外服务，学生参加校外素质教育的时间受到挤压，课后服务中素质教育课程较多，导致学生参加校外素质教育的时间受到挤压。对校外优质教育的需求进一步减少。

在海外教育方面，新东方拥有海外华文教育产品——Blingo中文，为4-15岁海外华人教授汉语和中国文化。

海外华文教育市场仍处于蓝海状态。教育部语言文字信息管理司副司长刘宏在发布会上介绍，截至2020年底，全球已有180多个国家和地区开展汉语教育，70多个国家和地区开展了汉语教育。各国已将汉语纳入国民教育体系，汉语也在国外学习。人口超过2000万。

但海外华文教育也面临不少挑战。其中，国际业务带来的本土化挑战、市场碎片化带来的获客问题、非标准化带来的规模问题，都是新东方在发展海外华文教育时无法回避的问题。

此外，新东方在线教育板块目前包括新东方在线、东方优博等产品。疫情期间，新东方大力推动在线教育发展，积累了扎实的在线教育技术基础。不过，在线教育K12业务的终止也给该板块带来了不小的影响。

2021财年，新东方营收42.765亿美元，同比增长19.5%；净利润2.3亿美元，同比下降35.18%。截至美东时间10月25日收盘，新东方股价为2.32美元/股，较今年2月高点19.97美元/股下跌近88%，总市值为39.37亿元。