英国央行释放重大信号。北京时间5月9日晚间，英国央行英国央行宣布继续维持基准利率在5.25%，符合市场预期。英国央行行长贝利表示，他对降息持乐观态度。未来几个月，通胀将接近2%的目标，可能需要降息幅度超过当前市场定价。受此影响，交易员加大了对英国央行降息的押注，预计将于今年6月开始首次降息。英国富时100指数短线上涨，盘中创下历史新高。值得注意的是，瑞典已率先打响了欧美央行降息的“第二枪”。当地时间5月8日，瑞典央行宣布将基准利率从4.00%下调至3.750%，成为继瑞士央行之后第二个采取宽松政策的发达国家央行。目前，市场关注的焦点是欧洲央行的态度。由于欧洲经济面临复苏乏力的挑战，市场普遍预期欧洲央行将在今年6月6日的利率会议上宣布降息。英国宣布，北京时间5月9日晚间，英国央行英国央行宣布继续维持基准利率在5.25%，符合市场预期。
英国央行表示，7名成员投票维持利率不变，没有成员投票支持加息，两名成员投票支持降息。三月份只有一名成员投票支持降息。其中，副行长戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden）和货币政策委员斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）呼吁立即降低基准利率。回顾过去，2023年8月，英国央行将基准利率从5%上调至5.25%，这是自2021年12月以来连续第14次加息。此后，英国央行一直将基准利率维持在这一水平。等级。当地时间5月9日，英国央行行长贝利表示，对降息持乐观态度，事情正在朝着正确的方向发展，持续通胀带来的风险正在消退。随着未来几个月通胀接近2% 的目标，我们需要看到更多证据表明通胀将在降息之前保持在较低水平。贝利还表示，降息可能需要超出市场目前的定价。同时，英国央行下调通胀预期，预计2024年第二季度通胀目标为2%，1.9% 2026年第二季度为1.6%，2027年第二季度为1.6%。受此影响，交易员加大了对英国央行降息的押注，预计今年6月将首次降息。那一年，英国大选之前。英国央行宣布消息后，英镑兑美元短线下跌逾30点，随后跌幅收窄，现报1.2484；英国10年期国债收益率短线下跌，英国富时100指数短线上涨，盘中创下历史新高。目前上涨0.26%。不过，英国央行警告称，美国和欧洲之间日益扩大的需求差距可能会导致货币政策出现差异，并对外汇产生影响。在评论英国央行的利率决定时，分析师表示，交易员略微增加了对英国央行降息的押注，但幅度不大。市场已经消化了8 月份降息25 个基点的影响，这意味着交易员已经完全消化了即将到来的首次降息。降息“第二枪”打响。随着欧洲国家通胀下降，瑞典央行八年来首次降息，成为继瑞士央行之后第二个采取宽松政策的发达国家央行。市场普遍认为欧洲央行也将在6月份开始降息。当地时间5月8日，瑞典央行宣布将基准利率从4.00%下调至3.750%，成为继瑞士央行之后第二个采取宽松政策的发达国家央行。瑞典在声明中表示，货币政策减弱和供应冲击导致通胀下降，目前已接近2%的目标。瑞典央行还表示，如果通胀进一步回落，预计下半年将再两次下调政策利率。瑞典中央统计局数据显示，固定利率消费者物价指数(CPIF)显示，3月份通胀率为2.2%，剔除能源价格的通胀率为2.9%，均低于瑞典央行最新预测。与此同时，瑞典经济也敲响了警钟，经济增长连续四个季度萎缩，失业率上升。此外，瑞典房价也在快速下跌。截至2023年底，美国和欧盟房价较2021年底分别上涨11.5%和3.8%，但瑞典房价却下跌6.5%。值得注意的是，今年3月，瑞士央行打响降息“第一枪”，出人意料地降息25个基点。通胀稳步下降和瑞郎汇率相对稳定为瑞士央行降息提供了支撑。高盛分析师科西莫·科达奇-皮萨内利(Cosimo Codacci-Pisanelli)曾分析，回顾全球过去9次降息周期，其中8次是由美联储主导，而欧洲地区央行通常选择跟随美联储的主导。但这次欧洲的情况有所不同。长期高利率使得各国经济前景更加黯淡。欧洲国家有理由相信通胀已得到控制。如果他们继续选择等待美联储，可能会给经济增长带来进一步的压力。欧洲政策制定者喊出了新口号：“依靠数据，而不是美联储”。
欧洲央行也会采取行动吗？与瑞典类似，欧元区经济也面临复苏乏力的挑战。作为欧元区最大经济体，德国制造业持续低迷。最新数据显示，德国3月工业产出环比下降0.4%，同比下降3.3%，保持下降趋势。与此同时，德国工业订单指数也跌至2013年以来的最低水平（排除疫情期间的特殊情况）。市场认为，欧洲火车头经济疲软可能会让欧洲央行更接近降息。事实上，市场普遍预期欧洲央行将在今年6月6日的利率会议上宣布降息。通胀方面，4月份欧元区整体通胀稳定在2.4%，核心通胀（不包括能源和食品价格）从2.9%下降至2.7%。欧洲央行行长拉加德明确表示，除非出现重大意外，否则欧洲央行将很快降息。凯投宏观首席欧洲经济学家安德鲁·肯宁汉在最新报告中写道，各种迹象表明欧洲央行在美联储之前开始降息没有问题。当地时间5月8日，欧洲央行管委会、比利时央行行长皮埃尔·温施表示，欧洲央行今年可以降息，但需要重新思考如何预测通胀并制定基于这些预测的政策。丹斯克银行认为，对于发达经济体来说，降息周期的启动将是缓慢的。从理论上讲，欧洲央行可能会领先于美联储，但它不太可能在美联储之前多次降息，因为货币市场的敏感性将是一个潜在问题。欧洲央行内部对于利率差异的容忍程度与美联储存在分歧。法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦(Francois Villeroy)此前表示，他预计6月后将“以务实的步伐”降息。但奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼警告称，与美联储维持过高的利差将是困难的。自今年年初以来，欧元兑美元汇率已下跌3%，至略高于1.07美元，原因是担心如果欧洲央行先于美联储降息，欧元将进一步走弱。编辑：杨玉成校对：王伟
